2017-04-25 05:42:05
rlp
La Bourse de Paris a gagn plus de 4% lundi. Une forte augmentation li e au r
sultat du premier tour de l' lection pr sidentielle.
Lundi 25 avril, les march s financiers ont salu par de fortes hausses le r
sultat du premier tour de l lection pr sidentielle. La Bourse de Paris a gagn
un peu plus de 4% (Francfort 3,4%, Londres 2,1%, Milan 4,8%). Peut-on parler d
une attitude rationnelle de la part des investisseurs ? Ce qui s'est d roul
lundi sur les march s, c'est finalement comme un sondage, une photo un moment
donn . Deux phases expliquent cet optimisme :
1. Le "pire" a t vit . "Pire" est le mot employ par les op rateurs pour
qualifier une des hypoth ses : un second tour Le Pen-M lenchon. Exit cette
option.
2. Les op rateurs sont d j au soir du second tour en imaginant la victoire du
candidat pro march et qui a leur faveur. Les actions des banques ont bondi de
7% pour BNP-Paribas, Soci t g n rale, Cr dit agricole. La journ e fut
excellente aussi pour la banque allemande Deutsche Bank, la britannique
Barclays ou l italienne UniCredit.
L impact de cette pr sidentielle est d ailleurs tr s int ressant comparer aux
pr c dents scrutins. Un r capitulatif effectu e par le cabinet Associ s en
Finances montre que depuis 1988 et cinq lections pr sidentielles, les march s
ont syst matiquement baiss au lendemain des premiers tours. Lundi, ils ont
rompu avec leurs habitudes.
L'horreur de l'incertitude
Par d finition rien n est jou pour le second tour. Ni dans les urnes, ni sur
les march s. Ce n est pas tant le r sultat du second tour qui importe que l
tape suivante : les lections l gislatives.
Les l gislatives de juin seront le troisi me tour aux yeux des march s car
elles d termineront la composition de l Assembl e nationale et, de fait, diront
si le gagnant ou la gagnante de la pr sidentielle disposera ou non d une
majorit pour gouverner.
Comme toujours, les march s d testent l incertitude. Les investisseurs
internationaux sont parmi les plus concern s car ils d tiennent plus de 50% des
entreprises cot es la bourse de Paris.
Les pr occupations sur l'euro
Enfin, un autre sujet de pr occupation est celui du niveau de l euro. Depuis
dimanche soir, une prime de risque tant lev e, la devise europ enne remonte
face aux principales monnaies internationales dont le dollar, le franc suisse
ou le yen japonais. Et cela a g n ralement un impact plut t n gatif sur nos
entreprises exportatrices puisqu elles vendent leurs produits plus chers l'
tranger. Ce sont des valeurs surveiller dans les prochains jours.
Que ce soit dans les urnes, sur les march s ou pour l conomie r elle : rien n
est gagn . Quant aux Bourses, elles vont rester tr s volatiles. Et comme aimait
dire un regrett analyste de la place parisienne : "Quand les march s sont
volatils, on peut y perdre des plumes."