ANALYS Det r sv rt att f rst logiken i dagens beslut om du tittar p den
riktiga ekonomin b de i Sverige och utomlands.
F r trots att Riksbanksdirektionen med Stefan Ingves i spetsen konstaterar att
den svenska ekonomin g r b ttre n tidigare s beh ller Riksbanken den extrema
minuskrisr ntan och s ger dessutom att den l ga r ntan kommer att best nnu l
ngre n man tidigare trott.
Dessutom g r Riksbanken penningpolitiken nnu mer expansiv genom att ut ka
obligationsk p och det r grovt f renklat som att s nka r ntan utan att
egentligen beh va s nka repor ntan. Riksbanken konstaterar ocks att omv rldens
konjunktur g r starkare men att man ser stora politiska os kerheter.
M let: N varaktig inflation
Varf r g r man d p detta viset?Riksbanken har ett enda m l: Att n en
varaktig inflation p 2 procent. Sedan Riksbankens f rra m te r det flera
saker som inte har g tt Riksbankens v g.
Precis som Riksbanken f rutsp dde har h ga energipriser som en tid bl ste upp
inflationen sedan dess g tt ner.
L gg ocks till att de avtal som hittills slutits i den svenska avtalsr relsen
inte n tt upp de till niv er som Riksbanken hoppats p f r att se en h gre pris
kningstakt.
Riksbanken inte enig
Det r viktigt att konstatera att Riksbanken inte r eniga i dagens beslut och
att det r Stefan Ingves som agerar utslagsr st. Tre av sex ledam ter ville
inte elda p den gl dheta svenska ekonomin och trycka ner kronan ytterligare f
r att n Riksbankens ultimata m l om tv procentsinflation.
Problemet f r Riksbanken r att alla f rs k till att l tta p minusgaspedeln g
r att kronan stiger i v rde vilket leder till att det blir billigare att k pa
varor och som i sin tur trycker ner inflationen och det g r det sv rare f r
riksbanken att n sitt m l.
ven om Riksbanken vill att l gr ntel get blir kvar ett tag till s kan det
vara bra att p minna sig om att repor ntan minskat i betydelse f r bankernas
bol ner ntor.