💾 Archived View for gmi.noulin.net › mobileNews › 2124.gmi captured on 2023-06-16 at 20:24:03. Gemini links have been rewritten to link to archived content
⬅️ Previous capture (2023-01-29)
-=-=-=-=-=-=-
2010-06-14 13:55:46
V lkommen till Warrantskolan!
En warrants v rde p verkas starkt av olika saker. Om den underliggande aktien
stiger i kurs s stiger warranten ocks . Hur l ptid, l senpris, marknadsr ntan
och volatilitet p verkar v rdet f r du reda p i v r Warrantskola.
Skolan best r av de 9 avsnitt du ser nedan plus ett avslutningsprov.
Vad r en warrant?
Begreppet warrant anv ndes fr n b rjan som namn p en teckningsoption med l ng
l ptid. S dana optioner utf rdas av f retag och vid l sen sker en nyemission av
aktier.
Numera betyder warrant oftast en option med l ng l ptid. En vanlig l ptid f r
en ny warrant r 1-2 r, och dessa v rdepapper utf rdas av banker och
fondkommission rer. F rutom aktier kan ven aktiekorgar eller index anv ndas
som underliggande instrument.
Warrants kan ha kontant slutavr kning av l senprisdifferensen. L
senprisdifferensen r skillnaden mellan l senpriset och kursen p den
underliggande aktien eller aktiekorgen vid l sentidpunkten.
Paritet
Du beh ver i regel flera warranter f r att ha r tt att k pa den underliggande
tillg ngen, t.ex. en aktie. Hur m nga warranter som kr vs varierar, och denna
faktor kallas warrantens paritet, ven ordet multiplikator f rekommer. r
pariteten 10 kr vs det 10 warranter f r att ha r tt att k pa t.ex. en aktie.
Om den underliggande aktien p verkas av nyemission, fondemission eller split
justeras villkoren p warranten s att antalet aktier du har r tt att k pa kar
och l senpriset s nks. Om en aktie genomf r en split 4:1 f r du som gare till
warrants i aktien r tt att k pa fyra g nger s m nga aktier och l senpriset s
nks till av det tidigare priset.
K p- och s ljwarranter
Det finns tv slags warranter; k p- och s ljwarranter. S ljwarranter r dock
ovanliga.
S p verkas v rdet p warranter
Det finns flera faktorer som var och en p verkar marknadspriset p en warrant:
underliggande aktiekurs, warrantens l senpris, warrantens l ptid, den
underliggande aktiens utdelningar, den r dande marknadsr ntan och den
underliggande aktiens kursr relser, dess s kallade volatilitet.
Warrranters v rde p verkas p f ljande s tt av faktorerna:
aktiekursen stiger kar sannolikheten att warranten kommer att ha ett h gt
realv rde p slutdagen.
rde p slutdagen.
kursuppg ngar i aktien st rre n om det r kort tid kvar till l sendagen. Detta
g r allts warranten dyrare.
warrantplacerare f r inte del av aktiens utdelning.
v rdet p warranter stiger eftersom alternativkostnaden f r att ga aktier
kar. Den negativa p verkan r dock i praktiken nnu st rre. M nga aktier
minskar i v rde av h gre r nta vilket spiller ver och g r att warranter som
har s dana aktier som underliggande sjunker i v rde.
ett h gre realv rde p slutdagen.
Den enskilda faktor som har st rst p verkan p priset f r en warrant r den
underliggande aktiekursen. P slutdagen har warranten endast ett realv rde.
Realv rdet p slutdagen kan enbart vara st rre n eller lika med noll aldrig
negativt. Har warranten ett realv rde kan det ber knas p f ljande s tt:
V rde p slutdagen = (aktiens slutkurs l senpris) / warranter per aktie
P senare tid har ven s kallade turbowarranter noterats. F r dessa g ller
speciella regler.
Break-even
Om en warrant har en paritet p 100 s kr vs det 100 warranter f r att f k pa
en aktie. Om warrantens pris r 0,50 kronor och l senpriset r 300 kronor n s
break-even n r aktien st r i 300 + (100 x 0,5) = 350 kronor.
Anv ndning av warranter
Liksom r fallet med optioner kan du med hj lp av warranter best mma vilken
risk du vill ta. I st llet f r att k pa en aktie kan du k pa en k pwarrant p
motsvarande aktie. Den enda f rlust du d kan g ra r priset du betalade f r
warranten. Om du endast k per warranter f r en del av det kapital du t nkt k pa
aktier f r, begr nsar du din maxrisk.
Du kan ven anv nda warranter f r att s kra vinster (se optioner) och f r att
uppn en h vst ngseffekt. H vst ngseffekten brukar vara kraftigast i warranter
som har kort l ptid kvar och of rm nligt l senpris i f rh llande till den
undeliggande aktiens nuvarande aktiekurs.
Skillnader mellan warranter och optioner
En skillnad mot OM:s standardiserade optioner r f rutom den l ngre l ptiden
att n r det g ller warranter finns det flera olika utf rdare. Det inneb r till
exempel att namngivningsprinciperna f r warranter skiljer sig t mellan utf
rdarna.
Warranter r v rdepapper, till skillnad fr n exempelvis standardiserade
optioner som r avtal. En f rdel gentemot optioner r att warranter r
billigare att handla med och att det inte beh vs n gra specialavtal innan du
kan b rja handla. Riskerna r dock relativt stora f r b da typerna av
instrument v rdet p warranter och optioner sv nger mer n v rdet p de
underliggande v rdepapperna.
Risker och m jligheter med warranter
Handel med warranter ger m jlighet till mycket h g avkastning. Vi betonar att
de inblandade riskerna samtidigt kan vara mycket h gre n vid k p av de
underliggande aktierna.
Det r viktigt att du s tter dig in i vad handel med warranter inneb r f r att
du ska kunna utnyttja m jligheterna p b sta s tt.
Testa dina kunskaper om warrants!
H r kan du testa dina kunskaper. Var noga med att g igenom warrantskolan f
rst.
1. Vilken faktor har st rst betydelse f r priset p en warrant?
Den underliggande aktiens kurs
R nteutvecklingen
Hur l ng tid som terst r till l sen
2. Vilket r korrekt av nedanst ende p st enden om handel i warrants?
Vinstpotential och risker r l gre n vid aktiehandel
Vinstpotential och risker r h gre n vid aktiehandel
Risken r densamma som vid aktiehandel men vinstpotentialen r h gre
3. Vid vilket alternativ har en warrant troligen h gt pris?
H g volatilitet, l gt l senpris och h gt pris p den underliggande aktien
H gt l senpris, kort tid till l sendagen och l g marknadsr nta
H ga utdelningar i den underliggande aktien, kort tid kvar till l sen och allm
nt b rsfall
4. Vad inneb r det att en warrant har 10 i paritet?
Jag kan k pa 10 aktier f r varje warrant jag ger
Jag beh ver 10 warrants f r att ha r tt att k pa en underliggande aktie
Den underliggande aktien har gjort en splitt 10:1
5. Vilket p st ende r r tt om en k pwarrant?
Den ger garen r tt att k pa det underliggande instrumentet till ett f rutbest
mt pris under en viss tid eller vid en viss tidpunkt
Jag k per en k pwarrant om jag tror att den underliggande aktien kommer att
sjunka i v rde
Jag kan utnyttja min k pwarrant n r jag vill efter l sendagen